Guía completa sobre SAFEs para startups: qué son, cómo funcionan, tipos, cláusulas clave y por qué son el instrumento favorito para levantar capital temprano. Conoce más sobre Lazo aquí: https://www.lazo.us/book-a-meeting?name=startuplinks Encuentra más contenidos para startups en Startuplinks: https://www.startuplinks.world/video-contenido/safe-explicacion-definitiva-para-startups-pt-1 00:00 Intro 00:14 Que es un SAFE 00:39 Funcionamiento del SAFE 00:56 Beneficios para startup 01:25 Beneficios para inversionista 01:36 SAFE vs SPA 01:54 Firmar un Term Sheet o LOI 02:17 Cláusulas de un Term Sheet 03:00 SAFE Pre-money 03:55 SAFE Post-money 04:21 Ejemplo SAFE Post-money 04:52 Ventajas SAFE Post-Money 05:14 Conclusiones - Síguenos en redes sociales - LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/22292716/ ️Twitter: https://twitter.com/StartuplinksW Instagram: https://www.instagram.com/startuplinks.w/ Podcast: https://startuplinks.world/podcast -.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-.-. Temas destacados SAFEs - La Guía Definitiva para Startups 1. ¿Qué es un SAFE? Definición: Un SAFE (Simple Agreement for Future Equity) es el instrumento más utilizado por las startups para levantar capital. Es un acuerdo de inversión, mediante el cual el inversor invierte ahora dinero en la compañía a cambio de futuras acciones en ella. Lo más valioso de esto es que le permite a la compañía obtener financiación de forma rápida y sencilla, y al inversor le ofrece mejores condiciones de adquisición de acciones que aquellos que ingresen en una ronda de financiación. Ventajas: - Rapidez y Simplicidad: Son mucho más sencillos y rápidos de negociar y firmar que una ronda de inversión tradicional (equity round). Menos papeleo, menos costos legales. - No hay deuda: A diferencia de las notas convertibles (convertible notes), los SAFEs no son deuda. No hay intereses, ni fecha de vencimiento. Esto es crucial para startups que no quieren la presión de una deuda. - Beneficios para el inversor: Ofrecen a los inversores la posibilidad de entrar en la empresa a un precio más ventajoso que los inversores que lleguen en rondas posteriores. - Flexibilidad para la startup: Permiten captar fondos sin tener que fijar una valoración precisa de la empresa en una etapa temprana, donde es muy difícil hacerlo. 2.¿Por qué SAFEs y no SPA (Share Purchase Agreement)?: Los SPAs son para rondas de equity, donde se venden acciones ahora y se fija una valoración ahora. Los SAFEs son para una etapa previa a eso, no dan equity inmediatamente evitando que los inversores pasen a formar parte del cap table y por ende tomen decisiones en la compañía hasta tanto esos SAFEs no se conviertan. 3. ¿Qué significa firmar un Term Sheet o un LOI (Carta de Intención) antes de firmar un SAFE? Cláusulas usuales y cuáles son sus efectos. Antes de firmar un SAFE, es común firmar un Term Sheet o una LOI. Estos documentos no son vinculantes (salvo algunas cláusulas específicas), pero está en juego la reputación del inversor, por lo que a menos que exista una justa causa para no cumplirlo, este lo respetará. Si bien los SAFE son documentos estándares internacionales, lo cierto es que queda librado a la negociación de las partes algunas cláusulas o términos del mismo, para ello es importante contar con una Term Sheet o LOI donde se establezcan las condiciones que sirven como guía para la negociación del SAFE y al momento de la conversión. Clausulas usuales de un Term Sheet: - Investment Amount: Cuánto dinero va a invertir el inversor. - Valuation Cap. - Discount Rate. - Conversion Event. - Pro Rata Rights. - Non-shopping clause (Cláusula de no negociación): La startup se compromete a no buscar otros inversores durante un período determinado mientras negocia con este inversor. Es una cláusula vinculante, incluso si el Term Sheet no lo es. 4. Tipos de SAFE: Pre-money vs. Post-money. Es importante entender que en ambos casos el porcentaje de propiedad que recibirá el inversor se calcula recién al momento del evento de conversión y antes de contabilizar cualquier otra inversión en la ronda de equity. - SAFE Pre-money: El cálculo del porcentaje sí tiene en cuenta todos los SAFEs (y notas convertibles, si las hay) emitidos antes de la ronda de equity. Para calcular el Valuation Cap se utiliza la valuación de la compañía previo a la inversión del SAFE más todos los SAFEs emitidos hasta la ronda de equity, por eso es “pre-money” porque se utiliza la valuación de la compañía previo al SAFE y luego se le suman todos los SAFEs emitidos. - SAFE Post-money: El porcentaje que recibirá el inversor se calcula después de tener en cuenta su propia inversión, pero antes de cualquier otra inversión posterior (incluyendo otros SAFEs). Los fundadores se diluyen con cada SAFE, pero los inversores post-money no se diluyen entre sí, solo con la ronda de equity. ¿Cuál es más común? Los SAFEs post-money son cada vez más comunes porque ofrecen más transparencia a los inversores.